“中央金融管事会议提倡“优化融资结构，更好施展本钱市集要道功能”，明确了今后一段时候本钱市集发展的任务和要求。11月1日，中国证监会召开党委（扩大）会议，传达学习中央金融管事会议精神，联系贯彻落实措施。

上海证券报记者获悉，在传达学习贯彻落实的基础上，证监会将连续联系论证尚未推出的政策举措，老成一项、推出一项，络续改善市集预期，同期将积极配合相关部门连续在调换中经久资金入市、饱读舞经久价值投资等方面，联系推动新的些许热切举措。

此外，将不停扎紧减持轨制竹篱，让坐法非法者有“痛感”；加大公司作秀、中介机构严重失责缺位步履惩责力度；建立健全“教科书式”的监管模式和行业尺度，摒除监管空缺和盲区等。

来看要点：

• 深刻分析研判大股东减持步履与市集开动之间互相影响的内在逻辑，在规则完善层面急用急补，有序激动，弥补轨制罅隙，扎紧轨制竹篱。

• 证监会将出台定向可转债重组规则，沪深交往所正在联系完善重组“小额快速”审核机制。

• 将出台《本钱市集投资端更正行动决策》。

• 以长周期侦查为热切抓手，络续倡导各样待业金、保障资金等建立3年以上长周期侦查机制。

• 合理诈欺金融繁衍器用创设更多适当中经久资金的基金居品。

• 联系建立个东说念主待业金投资照顾人轨制；制定机构投资者参与上市公司科罚步履规则。

• 严肃查处讹诈刊行、财务作秀、操纵市集等严重影响市集秩序的坐法步履；加大对控股股东、推行戒指东说念主指使公司作秀，以及保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构严重失责缺位步履的惩责力度。

• 推动出台上市公司监督料理条例，加大对资金占用等负约步履以选取三方主体配合作秀的追责力度。

• 联系推出REITs相关指数及ETF居品，推动REITs市集与香港市集互联互通，把公开市集债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重。

• 复古头部证券公司通过业务革命、集团化打算、并购重组等方式作念优作念强；调换中小机构联结股东配景、区域上风等资源资质和专科才调作念精作念细；狠抓投行业务内控合规建筑。

• 百折不回自便发展职权类基金，提高公募基金在A股市集持股比例，对峙“长钱长投”，调换基金料理东说念主提防把执经久大势，络续丰富居品与服务。

• 建立健全“教科书式”的监管模式和行业尺度，摒除监管空缺和盲区。

• 把更多金融资源用于促进科技革命、先进制造、绿色发展和中小微企业，助力当代化产业体系建筑。

近日召开的中央金融管事会议提倡，“优化融资结构，更好施展本钱市集要道功能”，明确了今后一段时候内本钱市集的任务和要求。本次会议一以贯之延续了对本钱市集的疼爱，传达出坚硬的更正定力，并重申了“活跃本钱市集”的积极论调。

本年7月24日，中央政事局会议提倡“要活跃本钱市集，提振投资者信心”。8月份以来，证监会已从投资端、交往端、融资端、更正端等方面推动数十项政策举措落实落地，包括优化IPO和再融资监管安排，进一步门径股份减持步履，调降融资保证金比例，络续调换上市公司中期分成、股份回购和股东增持等，当今政策举措效率正在自由涌现。

证监会暗示，下一步，证监会将连续联系论证尚未推出的政策举措，老成一项、推出一项，络续改善市集预期。此外，将积极配合相关部门连续在调换中经久资金入市、饱读舞经久价值投资等方面，联系推动新的些许热切举措。

中信建投证券首席策略官陈果暗示，继7月中央政事局会后，中央金融管事会议再提“活跃本钱市集”。活跃本钱市集的措施包括加强监管、优化市集环境、提高上市公司质料、加强投资者保护等，有助于进一步提振面前投资者风险偏好，促进本钱市集的踏实发展。

吉祥证券首席经济学家钟正生觉得，本钱市集在优化资金供给，提供使用效率方面有专有上风。活跃本钱市集有助于建筑当代化产业体系、加多住户财产性收入，散播化解系统性风险。往后看，活跃本钱市集不仅需要冲破从经济到市集映射不够的体制机制羁系，更需巩固中国经济复苏势头，自便提振本钱市集信心。

本年以来，证监会有序激动完善减持轨制，弥补轨制罅隙，扎紧轨制竹篱。

一是补王人“绕说念减持”的规则罅隙。7月28日，证监会明确了大股东、董监高通过离异分割股票的减持适宅心见，要求两边络续共同效用股份减持章程，并将法东说念主梗概罪人东说念主股东终结、公司分立等相同情形一并给予规制，而后出现此类事项均严格按照新规实施。

二是将减持与破发破净分成等情况平直挂钩。8月27日，证监会对外明确“进一步门径股东减持步履”，将控股股东、推行戒指东说念主减持步履与上市公司破发、破净及分成情况挂钩。9月26日，证监会领导证券交往所对外发布了《对于进一步门径股份减持步履相关事项的见告》，细化了破发破净分成与减持挂钩的具体尺度。

三是从快从重严厉打击非法减持步履。针对非法减持典型个案，证监会“快、准、狠”来源，向市集亮明魄力并赶紧完成查处，让非法步履得到了严厉、快速的纠正。

二、百位分析：上期开出号码1，前10次号码1出现之后下期分别开出号码：9221378127，其中号码大小比为4：6，基本持平；奇偶比为6：4，基本持平；012路比为2：4：4，0路号码表现较冷。本期参考号码：6。

业内东说念主士觉得，近期出台的减持新规，补王人了监管罅隙，开释了从严监管的信号，对于踏实上市公司科罚、珍摄二级市集踏实、保护中小投资者正当职权具有热切好奇赞佩好奇赞佩，经久来看利好本钱市集，有意于市集投资生态改善。同期，通过“重拳出击”，彰显出重罚严办的监管力度和决心，传递了“非法减持有东说念主管”“非法减持必受重罚”的信号，让坐法非法者有了彰着“痛感”，将有劲提振投资者信心。

与此同期，10月20日，证监会就改进后的《上市公司监管指引第3号——上市公司现款分成》《上市公司划定指引》，向社会公开征求主见。上述指引饱读舞公司在划定中制定明确的分成政策，踏实投资者分成预期，调换企业合理分成。

在中国东说念主民大学财政金融学院教诲郑志刚看来，分成是一个信号，即企业向本钱市集传递企业打算景象踏实、有踏实预期答复的信号。企业踏实分成的前提是络续把打作为念好，把主责主业作念强作念大，产生踏实现款流，这亦然上市公司发展需要解答的中枢问题。

本年2月以来，证监会在并购重组范围全面实行注册制，优化要紧资产重组认定尺度，将刊行股份购买资产的刊行底价由市集参考价的九折降为八折；络续优化并购重组监管机制，延迟了重组财务贵寓灵验期，适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性。

证监会暗示，后续，证监会还将出台定向可转债重组规则，沪深交往所正在联系完善重组“小额快速”审核机制。跟着上述政策落地收效，上市公司并购重组政策环境将愈加优化，本钱市集并购重组主渠说念作用将愈加彰显。

业内东说念主士觉得，并购重组产业和实体特征愈加昭彰，有意于促进上市公司通过重组器用优化产业链一体化水平、栽植先进产能，推动科技、产业与本钱高水平轮回。跟着注册制更正激动，上市公司“壳价值”被压缩，并购整合终点是交往估值愈加市集化。

在中金公司投行业务崇敬东说念主王晨曦看来，丰富的并购市集是促进产业里面资源重整、幸免同质化竞争的热切方式。老成本钱市集告诫也炫夸，多元化退出是良性创投生态的必要组成部分。通过产业并购、企业回购、老股转让等方式，不错让更多中后期技俩以多种体式退出。

据悉，证监会将络续加强部门协同，出台《本钱市集投资端更正行动决策》，加大中经久资金引入力度，提高各样中经久资金参与本钱市集的积极性和踏实性，推动社保基金、基本养老保障基金、年金基金、保障资金等中经久资金与本钱市集举座保持良性互动。

具体而言，推动提高职权投资空间。积极推动社保基金、基本养老保障基金等各样中经久资金拓宽资金来源，提高职权资产投资比例，合理拓展投资范围与策略。

加大居品革命力度。复古基金料理东说念主丰富居品体系，合理诈欺金融繁衍器用创设更多适当中经久资金投资的基金居品。

强化投资运作踏实性。以长周期侦查为热切抓手，络续倡导各样待业金、保障资金等建立3年以上长周期侦查机制。

推动个东说念主待业金业务高质料发展。推动将个东说念主待业金轨制推广至寰球，扩大轨制秘籍面；进一步擢升轨制参与便利性，通顺全经过服务方法；进一步丰富个东说念主待业金居品体系；联系建立个东说念主待业金投资照顾人轨制。

优化本钱市集投资生态。制定机构投资者参与上市公司科罚步履规则，施展专科买方敛迹作用；优化投资交往监管，便利专科机构投资运作料理；完善市集风险料理器用，营造有意于中经久资金入市的政策环境。

注册制更正启动以来，证监会照章从严打击证券坐法行为，坚决查办滋扰市集更正发展、侵蚀市集开动基础、投资者反馈横蛮的要紧坐法步履，2019年以来，共办理2000余起案件，向公安机关移送涉嫌行恶案件和痕迹548件。

据悉，证监会主要从六方面开展管事，包括，加强本钱市集规则顶层联想，夯实法律遭殃轨制基础；重拳打击讹诈刊行、财务作秀，珍摄以信息走漏为中枢的注册制更正；对峙“一案双查”，压紧压实中介机构“看门东说念主”遭殃；连续保持对操纵市集、内幕交往的高压规则态势，珍摄刚正刚正的市集秩序；强化债券市集颐养规则，珍摄债券市集信用基础；强化行政刑事规则协力，擢升证券坐法成本等。

下一步，证监会将聚焦主责主业，作念好以下几项管事：

一是对峙“零容忍”查办大案要案。联结全面实行注册制新的市集边幅，严肃查处讹诈刊行、财务作秀、操纵市集等严重影响市集秩序的坐法步履，加大对控股股东、推行戒指东说念主指使公司作秀，以及保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构严重失责缺位步履的惩责力度，让作念赖事的东说念主付出千里重代价。

二是进一步完善证券法律遭殃轨制体系。推动出台上市公司监督料理条例，加大对资金占用等负约步履以选取三方主体配合作秀的追责力度。

三是络续深化规则配合。进一步施展公安、稽查机关派驻证监会的体制上风，加强与公安稽查机关的规则合作，通过当令开展专项行动、齐集督办等方式，推动一批要紧坐法行恶案件快侦快处。

北京大学法学院教诲郭雳觉得，注册制下的证券监管规则是一个有机举座，以信息走漏为中枢的投资者保护轨制逻辑是一以贯之的，中后端的络续监管和灵验问责，民事抵偿与行政处罚、刑事精采共同构竖立体化的惩责敛迹体系，对前端的注册刊行实践酿成正向激励。

前期，证监会络续深化债券注册制更正，企业债刊行审核职责划转高效沉稳落地，服求实体经济质效不停擢升。数据炫夸，本年前9个月，交往所债券市集刊行各样债券总共融资9.9万亿元。

下一步，证监会将从以下方面激勉债券市集活力：

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一是全面擢升债券市集开动活力和质料。加强债市投资端更正，推动允许银行类机构全面参与交往所债券市集交往。壮大债券作念市商戎行，稳步激动询报价轨制更正，深化债券市集对外绽放。

二是推动REITs市集高质料扩容。落实REITs常态化刊行“十二条措施”要求，激动优质技俩供给，联系推出REITs相关指数及ETF居品，推动REITs市集与香港市集互联互通。

三是擢升债券市集服求实体经济质效。健全公开透明、门径有序、正直高效的债券审核注册体系。深化债券居品革命，优化监管服务，多措并举擢升债券融资的可得性和便利性。

四是对峙底线想维，全力作念好房地产、城投等要点范围风险防控。适当房地产市集供求关系发生要紧变化的新边幅，连续抓好本钱市集复古房地产市集沉自在康发展政策措施落地收效。保持房企股债融资渠说念总体踏实，复古平常打算房企合理融资需求。对峙“一企一策”，稳妥化解大型房企债券负约风险。强化城投债券风险监测预警，把公开市集债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重。

“债券市集高质料发展被提上日程，这将增强市集深度和流动性，促进风险料理。”星河证券首席经济学家章俊觉得，要使债券市集着实成为复古实体经济、优化本钱结构的热切渠说念，就必须深化更正，提高市集效率和透明度，加强风险料理，并加强与国外市集的对接和合作。

据了解，前期证监会藏身融资端更正，配搭伙票刊行注册制更正，推动投行转换发展理念，压严压实投行核查把关遭殃；深化投资端更正，落实落细公募基金行业高质料发展管事决策，推动对保障资金等实施长周期侦查机制，复古证券公司资管子公司专科化运营；优化交往端更正，加强融资融券业务逆周期退换作用，裁汰最低结算备付金交纳比例和经纪业务收费，实施公募基金费率更正。

证监会暗示，下一步，证监会将推动证券基金行业强化“金融报国”的责任担当，加速酿成机构功能施展愈加灵验、打算理念愈加自在、发展模式愈加集约、公司科罚愈加健全，合规风控愈加自觉、行业生态愈加健康、文化建筑愈加深化、监管机制愈加老成的证券基金行业高质料发展新款式，要点作念好以下管事：

在促进证券公司发展方面，推动证券公司投行、投资、投研协同联动；复古头部证券公司通过业务革命、集团化打算、并购重组等方式作念优作念强，打造一流投资银行；调换中小机构联结股东配景、区域上风等资源资质和专科才调作念精作念细，末端特质化、互异化发展；狠抓投行业务内控合规建筑；积极调换投即将自己发展融入国度大局，主动服务高水平科技自立自立；饱读舞证券公司加强金融科技建筑，提高交往服务才调，在风险可控前提下提高线上业务秘籍面，多措并举便利投资者参与本钱市集投资。

在促进基金行业发展方面，调换公募基金行业将更多资金竖立到计策新兴产业等国度最需要的所在，进一步复古企业在原创性本领革命、“卡脖子”等重要本领范围开展攻关，复古高水平科技自立自立和当代产业体系建筑；百折不回自便发展职权类基金，提高公募基金在A股市集持股比例，对峙“长钱长投”，调换基金料理东说念主提防把执经久大势，不停强化投资步履踏实性，络续丰富居品与服务。

同期，证监会将进一步全面加强金融监管，灵验防患化解金融风险。建立健全“教科书式”的监管模式和行业尺度，提高金融监管灵验性，照章将系数金融行为一起纳入监管，全面强化机构监管、步履监管、功能监管、穿透式监管、络续监管，摒除监管空缺和盲区。络续加强行业机构里面科罚，深刻开展行业文化概述科罚，在证券基金行业自便发扬中华优秀传统文化，对峙教练守信、以义取利、自在审慎、守正革命、照章合规、夯实行业高质料发展的文化根基。树牢风险底线想维，永远作念到“放得开、看得清、管得住”，坚决打好防患化解要紧金融风险攻坚战持久战。

章俊暗示，一流投资银行与投资机构的栽植，对于促进市集的踏实和投资者保护至关热切。下一步，投资机构要“揆时度势”，深化对金融市集的瓦解；要“明辨口舌”，在投资决策中对峙高度的专科说念德尺度；要“意态消沉”，积极提高自己专科水平；要提防与国外同行的合作，在交流中“酌盈注虚”。

证监会暗示，连年来，证券基金打算机构在服求实体经济发展方面，获得积极了成效：

一是积极参与多档次本钱市集建筑，服求实体经济平直融资。数据炫夸，2019年以来，末端股债融资46.8万亿元，是之前5年的2.1倍，新上市和挂牌企业逾越1800家，以股票、债券为主的平直融资方式，成为实体经济补充本钱金和流动性、裁汰融资成本的热切渠说念。

二是昂扬客户各样化投资需求，络续壮大专科机构投资者力量。一方面，积极服务住户资产增长。数据炫夸，职权类基金限制从2019岁首的2.2万亿元增长至2023年6月底的7.3万亿元，公募基金持有A股流通市值占比从2019岁首的4.1%升至8.2%，是当今A股市集最大的机构投资者。公募基金行业自竖立以来，累计为投资者盈利4.9万亿元，本年上半年末端分成约2072亿元。

另一方面，自便服务国度计策落地。为止6月底，证券基金行业料理寰球社保基金、基本养老保障基金、企业年金、管事年金超5万亿元，占市集化运营待业金资产总限制约五成；推动享受个税优惠的个东说念主待业金投资公募基金业务凯旋落地。

三是践行普惠金融理念，积极履行社会遭殃。证券公司当今服务投资者数目达2.2亿，经纪业务客户资金余额2.1万亿元。公募基金投资者数目逾越7亿东说念主。为止当今，共有103家证券公司结对帮扶357个脱贫县，60家公司结对帮扶83个国度乡村振兴要点帮扶县。自愿布“一司一县”结对帮扶倡议以来，证券公司累计公益性支拨超出44亿元，匡助空匮地区企业平直融资逾越4700亿元。为止2022年底，基金公司累计对外捐赠限制为6.5亿元，66家公司开展了与当代特质农业相关的乡村振兴技俩。

证监会暗示，证券基金行业将连续以注册制更正为机会，以一流投资银行和投资机构为发展想法，服务建筑多档次本钱市集，把更多金融资源用于促进科技革命、先进制造、绿色发展和中小微企业，助力当代化产业体系建筑。

本文作家：梁银妍2019男篮世界杯，来源：上海证券报，原文标题：《八大热门问题，证监会泰斗答复》